KEBIJAKAN UTANG,LIKUIDITAS,DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADP PERTUMBUHAN PENJUALAN PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI DAN LOGISTIK

Rani Randiansyah; Ario Purdianto

doi:10.35906/equili.v15i1.2789

KEBIJAKAN UTANG,LIKUIDITAS,DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADP PERTUMBUHAN PENJUALAN PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI DAN LOGISTIK

Rani Randiansyah, Ario Purdianto

Abstract

ABSTRAK

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh ketidakstabilan pertumbuhan penjualan di antara perusahaan transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020–2024. Meskipun sektor ini telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan pasca pandemi, kinerja penjualan di antara perusahaan-perusahaan tersebut tetap tidak merata. Kondisi ini memunculkan pertanyaan mengenai faktor-faktor internal yang mungkin memengaruhi pertumbuhan penjualan, terutama yang berkaitan dengan kebijakan keuangan perusahaan. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan utang, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap pertumbuhan penjualan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain penelitian asosiatif kausal. Sampel dipilih menggunakan sampling purposif, menghasilkan tujuh perusahaan dengan periode pengamatan lima tahun (2020–2024) dan total 35 pengamatan. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Analisis dilakukan menggunakan regresi linier berganda dengan bantuan Statistical Package for the Social Sciences (SPSS). Hasil menunjukkan bahwa secara parsial, kebijakan utang dan likuiditas memiliki pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap pertumbuhan penjualan, sedangkan ukuran perusahaan memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan penjualan. Secara simultan, kebijakan utang, likuiditas, dan ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan penjualan. Koefisien determinasi menunjukkan bahwa daya penjelas variabel independen dalam menjelaskan variasi pertumbuhan penjualan relatif

ABSTRACT

This study is motivated by the instability of sales growth among transportation and logistics companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. Although the sector has shown signs of recovery following the pandemic, sales performance across companies remains uneven. This condition raises questions regarding the internal factors that may influence sales growth, particularly those related to corporate financial policies. Therefore, this study aims to analyze the effect of debt policy, liquidity, and firm size on sales growth.This research employs a quantitative approach with a causal associative research design. The sample was selected using purposive sampling, resulting in seven companies with a five-year observation period (2020–2024) and a total of 35 observations. The data used in this study are secondary data obtained from the companies’ annual financial reports. The analysis was conducted using multiple linear regression with the assistance of the Statistical Package for the Social Sciences (SPSS).The results indicate that partially, debt policy and liquidity have a negative but insignificant effect on sales growth, while firm size has a negative and significant effect on sales growth. Simultaneously, debt policy, liquidity, and firm size do not have a significant effect on sales growth. The coefficient of determination indicates that the explanatory power of the independent variables in explaining variations in sales growth is relatively limited. These findings suggest that sales growth in transportation and logistics companies is influenced more by other factors beyond corporate financial policies.

Full Text:

PDF (Bahasa Indonesia)

References

A?imovi?, S., Mijuškovi?, V. M., & Miljkovi?, M. (2025). Contemporary Trends And Challenges In International Transport Management. EKONOMSKE IDEJE I PRAKSA, 0(1), 23–38. https://doi.org/10.54318/eip.2024.sa.374

Arora, S., Böhm, W., Dolan, K., Gould, R., & McConnell, S. (2020). Operations Practice Resilience in transport and logistics.

Christine, I. (2022). Analisis Kinerja Dan Posisi Keuangan PT Garuda Indonesia Tbk Berdasarkan Indikator Rasio Keuangan , Tingkat Kesehatan Dan Prediksi Keuangan. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1440

Cirera, X., Cruz, M., Grover, A., Iacovone, L., Medvedev, D., Pereira-Lopez, M., & Reyes, S. (2021). Firm Recovery during COVID-19. Policy Research Working Paper.

Cirera, X., Grover, A., & Pereira-lopez, M. (2021). Firm Recovery during COVID-19 Six Stylized Facts. October.

Dao, B. T. T., & Ta, T. D. N. (2020). A meta-analysis: capital structure and firm performance. Journal of Economics and Development, 22(1), 111–129. https://doi.org/10.1108/JED-12-2019-0072

Farida, A. N., & Yulazri. (2024). Analisis Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Journal of Comprehensive Science, 3(3), 409–420.

Gajdos, M., & Gajdos, A. (2025). Trends in Logistics – Future Plans. LIX, 57–72. https://doi.org/10.17951/h.2025.59.2.57-72

Haris, Arisudhana, D., & Hiram, T. P. B. P. S. (2024). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, LIKUIDITAS DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP PROFITABILITAS. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi, 1(6), 41 – 51. https://doi.org/10.69714/9a6vhc74

Hidayah, T. N., & Yulianto, A. R. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi (JEKMA), 3(2), 19–31.

Hudzaifah, I., Erlina, & Gultom, P. (2024). The Influence of Firm Size, Capital Structure, Total Assets Turnover Ratio and Liquidity on Financial Performance with Good Corporate Governance as a Moderation Variable in Food and Beverage SubSector Manufacturing Companies Listed on the IDX 2016-2022. International Journal of Research and Review, 11(1), 71–84. https://doi.org/10.52403/ijrr.20240109

Indonesia, B., & Financial, A. (2021). Laporan keuangan tahunan bank indonesia tahun 2021.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Lia, A., & Hidayat, T. (2024). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2019-2021. Jurnal Sistem Informasi, Akuntansi Dan Manajemen, 4(1), 145–150. https://doi.org/10.54951/sintama.v4i1.690

Nainggolan, M. N., Sirait, A., Nasution, O. N., & Astuty, F. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Leverage terhadap Profitabilitas pada sektor Food and Beverage dalam Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(1), 948–961. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.440

Oktaviani, G. D., & Zaretta, B. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Firm Size, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. JURNAL MANAJEMEN SOSIAL EKONOMI (DINAMIKA), 4(1), 136–150.

Practice, O. (2020). Resilience in transport and logistics. February.

Pratama, T. F., Widyastuti, T., & Bahri, S. (2024). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas, dan Firm Size Terhadap Financial Leverage dan Nilai Perusahaan Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Indonesia. EKOBISMAN: Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen, 9(2), 157–171.

Rossa, K. F., & Dewi, P. E. D. M. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Pertumbuhan Perusahaan. JURNAL AKUNTANSI PROFESI, 15(2), 464–475. https://doi.org/10.23887/jippg.v3i2

Samudera, P. T., & Tbk, I. (2021). | laporan tahunan & keberlanjutan 2021.

Statements, C. F. (2021). PT GARUDA INDONESIA ( PERSERO ) Tbk DAN ENTITAS ANAK / AND SUBSIDIARIES. December.

Suyanto, S., & Kurniawati, T. (2022). Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Leverage, Penghindaran Pajak: Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 11(04), 820–832. https://doi.org/10.22437/jmk.v11i04.16725

Turkson, D., Addai, N. B., Addai, N. B., & Mohammed, F. (2021). Government policies and firm performance in the COVID?19 pandemic era: a sectoral analysis. SN Bus Econ, 1(168), 1–22. https://doi.org/10.1007/s43546-021-00170-6

Turkson, D., Boakyewaa, N., & Farhat, A. (2021). Government policies and firm performance in the COVID ? 19 pandemic era : a sectoral analysis. SN Business & Economics. https://doi.org/10.1007/s43546-021-00170-6

Vebrizha, N., Riswan, R., & Nilwan, A. (2024). The Impact of Financial Ratios on Financial Distress in the Transportation Sector. Asian Journal of Economics and Business Management, 3(1), 421–428. https://doi.org/10.53402/ajebm.v3i1.391

Vitolla, F., Raimo, N., & Rubino, M. (2020). Board Characteristics and Integrated Reporting Quality: An Agency Theory Perspective. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 27(2), 1152–116. https://doi.org/10.1002/csr.1879

Yuliana, I., Yulianto, P. D., & Novitasari, D. (2023). TRANSPORTASI YANG ADA DI BURSA EFEK INDONESIA SEBELUM DAN SAAT PANDEMI PERIODE 2018-2021. 3(4), 1386–1399.

Yuliani, E. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2), 111. https://doi.org/10.32502/jimn.v10i2.3108

Yusril, Y., Suparyati, S., & Hardiana, C. D. (2022). The Effect of Sales Growth, Profitability, Leverage and Liquidity on Financial Distress Conditions at Transportation Sub-Sector Companies Listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). Kontigensi: Jurnal Ilmiah Manajemen, 10(2), 194–207. https://doi.org/10.56457/jimk.v10i2.289