ANALISIS DETERMINAN FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TELAH TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Jumita Ismadayanti, Umiaty Hamzani, Gita Desyana

Abstract


ABSTRAK


Masalah keuangan menjadi masalah serius yang dihadapi oleh banyak perusahaan manufaktur di Indonesia, terutama di masa pascapandemi yang penuh dengan ancaman dan tantangan ekonomi. Kondisi ini mengancam kelangsungan bisnis serta stabilitas keuangan perusahaan, sehingga penting untuk mengidentifikasi faktor-faktor yang memicu terjadinya kesulitan keuangan sejak dini. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis Determinan Financial Distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode pascapandemi 2022–2024. Kesulitan keuangan merupakan kondisi kritis yang mengancam keberlanjutan perusahaan, sehingga deteksi dini faktor pendorongnya penting bagi manajemen dan pemangku kepentingan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif, dengan menggunakan purposive sampling untuk memilih 20 perusahaan manufaktur sebagai sampel, sehingga menghasilkan total 60 data observasi selama periode tiga tahun. Analisis regresi logistik digunakan untuk menguji pengaruh lima variabel: Debt to Total Asset, Komite Audit, Return on Asset (ROA), Current Ratio, dan Ukuran Perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak satu pun dari variabel tersebut memiliki pengaruh signifikan terhadap kesulitan keuangan dalam sampel. Temuan ini menunjukkan bahwa rasio keuangan tradisional dan indikator tata kelola mungkin tidak cukup menjelaskan kesulitan keuangan di sektor manufaktur selama periode yang diamati, mungkin karena dinamika bisnis pascapandemi yang unik atau faktor eksternal yang tidak tertangkap dalam model.


ABSTRACT


Financial distress is a serious issue facing many manufacturing companies in Indonesia, especially in the post-pandemic era, which is fraught with economic threats and challenges. This situation threatens business continuity and financial stability, making it crucial to identify the factors that trigger financial distress early. This study aims to analyze the determinants of financial distress in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the post-pandemic period of 2022–2024. Financial distress is a critical condition that threatens company sustainability, so early detection of its drivers is crucial for management and stakeholders. This study employed a quantitative approach, using purposive sampling to select 20 manufacturing companies as samples, resulting in a total of 60 observations over a three-year period. Logistic regression analysis was used to test the influence of five variables: Debt to Total Assets, Audit Committee, Return on Assets (ROA), Current Ratio, and Company Size. The results showed that none of these variables had a significant effect on financial distress in the sample. These findings suggest that traditional financial ratios and governance indicators may not adequately explain financial distress in the manufacturing sector during the observed period, perhaps due to unique post-pandemic business dynamics or external factors not captured in the model


References


Abdul Hadi. (2022). Pengaruh Rasio-Rasio Keungan terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2015), 1–10.

Adzroo, N. U., & Suryaningrum, D. H. (2023). Pengaruh Leverage , Likuiditas , Profitabilitas , Sales Growth , Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019 Universitas Pemb. 18, 128–150.

Astuti, F., & Dewi, S. (2024). Pengaruh Retun On Aset , Current Ratio, Debt To Total Aset Ratio , Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Sub Sektor Pertanian Yang Terdaftar di BEI. 10, 103–126.

Bregiba, Y., Br, L., & Laksito, H. (2016). Pengaruh efektifitas komite audit terhadap financial distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014). Diponegoro Journal of Accounting, 5(2), 1–11.

Dini Apriani, F. R. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress Dini. Jurnal Akuntan Publik, 1(1), 11–22. https://doi.org/10.59581/jap-widyakarya.v1i1.205

Dwi Putra, R., & Serly, V. (2020). Pengaruh Karakteristik Komite Audit Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(3), 3160–3178. https://doi.org/10.24036/jea.v2i3.275

Financial, G., Journal, A., Silvia, D., Bisnis, F., & Indonesia, U. M. (2022). Pengaruh Current Ratio , Return On Asset, Debt To Total Asset. 06(01), 89–99.

Fitrianingsih, D. (2021). Pengaruh Current Ratio , Debt Ratio, Net Profit Margin, Dan Return On Equity Terhadap Financial Distress. 5(2), 48–61. https://doi.org/10.26460/ad.v5i2.9814

Kristianti, D., & Khairudin. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Diversifikasi Terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Tekstil dan Garment yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). Jurnal EMT KITA, 8(2), 666–671. https://doi.org/10.35870/emt.v8i2.2372

Laeliyatul Mukaromah, N., Anam, H., & Migang, S. (2022). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset, Total Asset Turnover, Dan Debt To Total Asset Ratio Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Transportasi Di BEI 2014-2017. Media Riset Ekonomi [Mr.Eko], 1(2), 43–54. https://doi.org/10.36277/mreko.v1i2.81

Limajatini., Susanti, M., & Anggraeni, R. D. (2022). The Effect of Debt to Asset Ratio, Return On Assets and Total Assets Turn Over on Financial Distress (Empire Study on Chemical Sub-Industry Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2020). ECo-Buss, 5(2), 700–710. https://doi.org/10.32877/eb.v5i2.588

Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i08.p06

Maulana, J., & Suhartati, S. (2022). Pengaruh Return on Asset (Roa) Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Land Journal, 3(1), 102–113. https://doi.org/10.47491/landjournal.v3i1.1764

Mesrawati, M., Selly, S., Sherlytan, S., Natalia Sinaga, M., & Apryani Saragih, R. (2022). The Effect of DAR, CR, ROA and Corporate Governance Mechanism on Financial Distress in BUMN Companies Go Public on Bei Year 2016-2020. Journal Research of Social Science, Economics, and Management, 1(7), 954–968. https://doi.org/10.59141/jrssem.v1i7.117

Nila, I. (2021). Pengaruh corporate governance, financial indicators, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress. Pharmacognosy Magazine, 75(17), 399–405.

Nurhamidah, C., & Kosasih. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Return on Equity Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma, 20(2), 81–90. https://doi.org/10.29303/aksioma.v20i2.133

Oktaviana, Y., Rumiasih, N. ., & Yudiana, Y. (2023). Pengaruh Debt To Asset Ratio dan Total Asset Turnover Ratio Terhadap Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). ECo-Fin, 5(3), 204–212. https://doi.org/10.32877/ef.v5i3.835

Pangestu, J. C., & Hirliana, D. I. (2023). Analisis Memprediksi Financial Distress Dan Faktor Pengaruhnya Pada Perusahaan Pertambangan BEI Tahun 2019 – 2021. Owner, 7(3), 1861–1868. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1532

Putra, I. G. M. N. S. A., & Wirawati, N. G. P. (2024). Analysis of the Effect of the Characteristics Audit Committee on Financial Distress (Empirical Study of Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange). COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting, 7(3), 5962–5972.

Putri, D. (n.d.). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress.

Rachmawati, L., & Retnani, E. D. (n.d.). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kepemilikan Manajerial.

Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109. https://www.jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/482

Silvia Hendrayanti, F. Y. E. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Subsektor Infrastructure, Utilities and Transportation. Braz Dent J., 33(1), 1–12.

Siti Muthia Hanif Robbani, F. R. (2019). Pengaruh Komite Audit Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress. 8, 181–195. http://repository.ukwms.ac.id/id/eprint/21000/%0Ahttp://repository.ukwms.ac.id/id/eprint/21000/8/ABSTRAK.pdf

Sitorus, F. D., Hernandy, F., Triskietanto, W., Angela, A., & Vanessa, V. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2020. Owner, 6(1), 85–98. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.530

Stepani, P. N., & Nugroho, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(3), 194–205. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i3.551

Sudaryo, Y., Devi, W. S. G. R., Purnamasari, D., Kusumawardani, A., & Hadiana, A. (2021). Pengaruh Current Ratio (CR) Debt To Equity Ratio (DER) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Financial Distress (Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Perhotelan, Restoran Dan Pariwisata Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2020). Ekonam: Jurnal Ekonomi, Akuntansi & Manajemen, 3(1), 12–22. https://doi.org/10.37577/ekonam.v3i1.318

Sylviana, T., & Widyawati, D. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap.

Thio Lie Sha, C. N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(1), 40. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i1.16696

Valentina Ariyanti, D. S. (2024). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 4. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113

Yuliani, N. K., & Anggaradana, I. N. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Likuiditas Terhadap Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Agriculture Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 6(1), 1–9. https://doi.org/10.38043/jiab.v6i1.3007

Yunika Ayu Nur Alifah, Andy Dwi Bayu Bawono, E. S. (2021). Analisis Pengaruh Debt To Total Assets Ratio Dan Penerapan Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kemungkinan Terjadinya Financial Distress. Socialvetenskaplig Tidskrift, 35, 113–198.




DOI: http://dx.doi.org/10.35906/equili.v14i2.2544

Article Metrics

Abstract view : 33 times
PDF (Bahasa Indonesia) - 44 times

Copyright © article Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi is at the author

Article Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi been through a peer review process prior to publication. Journals, editors and editorial boards have the right or obligation to retract articles that contain inaccurate and misleading data if any. Read the Plagiarism Policy and Publication Ethics. Use of this site signifies your agreement to the Terms of Use.

This is an open access article distributed under the terms Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License Creative Commons License.

Website Layout and Editing © 2016 Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi on Lembaga Penerbitan dan Publikasi Ilmiah (LPPI) Universitas Muhammadiyah Palopo.

 

 

Indexing In

 

Tools