PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, UKURAN PERUSAHAAN, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2018-2022

Renita Putri Anggraeni Suhendar; V Santi Paramita

doi:10.35906/equili.v13i1.1883

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, UKURAN PERUSAHAAN, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2018-2022

Renita Putri Anggraeni Suhendar, V Santi Paramita

Abstract

ABSTRAK

Nilai perusahaan sub sektor perbankan mengalami penurunan pada periode 2018-2022. Faktor penyebab penurunan nilai perusahaan perbankan diduga dipengaruhi oleh keputusan investasi, ukuran perusahaan, dan keputusan pendanaan, serta kebijakan deviden Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di BEI periode 2018-2022. Penelitian ini memanfaatkan informasi dari laporan keuangan yang terdapat di BEI. Metode penelitian ini adalah kuantitatif dengan analisis deskriptif asosiatif. Jenis data yang digunakan data panel dengan sumber data sekunder. Populasi penelitian ini adalah bank konvensional yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, sebanyak 43 perusahaan. Jumlah sampel ditetapkan 12 perusahaan yang ditetapkan berdasarkan teknik purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan keputusan investasi berpengaruh positif sedangkan keputusan pendanaan berpengaruh negative terhadap nilai perusahaan. Ukuran perusahaan dan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Secara simultan keputusan investasi, ukuran perusahaan, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci: Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan, Dividen, Nilai Perusahaan

ABSTRACT

The value of banking sub-sector companies has decreased in the 2018-2022 period. The factors causing the decline in the value of banking companies are thought to be influenced by investment decisions, company size, and funding decisions, as well as dividend policy. The purpose of this study is to determine the effect of investment decisions, company size, funding decisions and dividend policies on firm value in banking sub-sector companies listed on the IDX for the period 2018-2022. This study utilizes information from financial reports available on the IDX. This research method is quantitative with associative descriptive analysis. The type of data used is panel data with secondary data sources. The population of this study is conventional banks listed on the Indonesia Stock Exchange, totaling 43 companies. The number of samples was determined by 12 companies based on purposive sampling technique. The data analysis technique used is panel data regression. The results showed that investment decisions have a positive effect while funding decisions have a negative effect on firm value. Company size and dividend policy have no effect on firm value. Simultaneously investment decisions, company size, funding decisions and dividend policy affect firm value.

Keywords: Investment Decision, Company Size, Funding Decision, Dividend, Firm Value

Full Text:

PDF (Bahasa Indonesia)

References

DAFTAR PUSTAKA

Adiputra, I. G., & Hermawan, A. (2020). The effect of corporate social responsibility, firm size, dividend policy and liquidity on firm value: Evidence from manufacturing companies in Indonesia. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 11(6), 325–338.

Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 39–51. https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2783

Anita & Yulianto. (2016). Pengaruh kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Management Analysis Journal, 5(1).

Ardini, L., & Adhitya, D. (2022). The Effect of Investment Decisions , Funding , And Profitability on Company Value with Corporate Governance as Moderating Variables. 23(190), 2559. https://doi.org/10.47750/QAS/23.190.01

Dani, I., Su, M., Mahfudnurnajamuddin, & Hajering. (2018). The Influence Of Investment Decisions, Funding Decisions And Dividend Policies On Financial Performance And The Value Of Banking Companies Listed In Indonesia Stock Exchange. International Journal of Business and Management Invention (IJBMI) ISSN, 7(10), 63–71. www.ijbmi.org

Diantimala, Y., Syahnur, S., Mulyany, R., & Faisal, F. (2021). Firm size sensitivity on the correlation between financing choice and firm value. Cogent Business and Management, 8(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1926404

Fajaria, A. Z., & Purnamasari, L. (2018). The Effect of Investment Decisions , Funding Decision and Dividend Policy on Company Value Study on Manufacturing Company Listed in Indonesia Stock Exchange Period 2009-2013. 35(Miceb 2017), 25–32.

Harmono. (2017). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori,Kasus dan Riset Bisnis. Bumi Aksara.

Hartono. (2012). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE.

Hendraliany, S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Deviden Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 – 2017). Jurnal Ekonomika Dan Manajemen, 8(1), 47–58.

Herawati, L. N. A. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Pertumbuhan Penjualan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indexs LQ45. Jurnal Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Irvaniawati & Sri. (2014). Analisis Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Investasi, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen, 3.

Jesilia Purwaningsih, S. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Profita, 13(1), 157. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13.01.012

Kim, J. M., Yang, I., Yang, T., & Koveos, P. (2021). The impact of R&D intensity, financial constraints, and dividend payout policy on firm value. Finance Research Letters, 40(October 2020). https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101802

Manoppo dan Arie. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014. Jurnal EMBA 4 (2): 485–97. Https://Doi.Org/10.1002/Eji.201444988.This.

Mardiyati, Umi, Gatot Nazir Ahmad, and M. A. (2015). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) 6 (1): 95–109.

Mesrawati, Clairine, Katrynie Mutiara Benua, A. J. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2018. 15, 157–165.

Munawar, A. (2019). The Effect of Leverage, Dividend Policy, Effectiveness, Efficiency, and Firm Size on Firm Value in Plantation Companies Listed on IDX. Article in International Journal of Science and Research. https://doi.org/10.21275/ART20201693

Murni, S., Sabijono, H., & Tulung, JMurni, S., Sabijono, H., & Tulung, J. (2019). The Role of Financial Performance in Determining The Firm Value. Proceedings of the 5th Annual International Conference on Accounting Research (AICAR 2018), 73(5), 66-70.

Murniati Sitti, H.A, Hbdul Rahman Mus, Baharudiin Semmaila, H. A. N. N. (2019). Pengaruh Keputusa Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan. International Journal Of Accounting & Finance in Asia Pasific.

Nisa, R. C. (2017). Pengaruh Keputusan Investasi... Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia, 1, 92–102.

Noviliyan. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen, Leverage, Price Earning Ratio dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014. Skripsii, Fakultas Ekonomi, Universitas Mahasaraswati Denpasar.

Nugraha, N. M., Nugraha, D. N. S., & Sapitri, S. (2020). The Effect of Funding, Investment and Dividend Policies on Firm Value in the Manufacturing Industry Sectors. Journal Solid State Technology, 63(3), 3858–3868.

Octavianingrum, P., & Aufa, M. (2023). The Effect of Profitability , Investment Decisions , Funding Decisions and Dividend Policy on Firm Value. 63–74.

Pangaribuan, L. N., Susanti, E., Putri, J. A., Sembiring, L. D., Studi Akuntansi, P., Sultan Agung, S., & Utara, S. (2019). Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. https://financial.ac.id/index.php/financial

Paramita, V. S., & Ali, A. (2023). Can Profitability Moderate the Impact of Green Investment , Corporate Social Responsibility , and Good Corporate Governance on Company Value on the SRI-KEHATI Index ? 4(4).

Putri, I. A. J., Budiyanto, & Triyonowati. (2023). Financial Performance and Firm Value: The Role of Signaling Theory. International Journal of Scientific Research and Management, 11(04), 4776–4783. https://doi.org/10.18535/ijsrm/v11i04.em01

Rahayu, S., & Paramita, S. (2023). the Role of Corporate Social Responsibility in Moderating the Effect of Financial Performance on Company Value. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen, 16(1), 91–97. https://doi.org/10.23969/jrbm.v16i1.7329

Rahmantio, Imam, D. (2018). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Return On Asset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol. 57 No.

Rahmawati, A. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Struktur Modal dan Keputusan Investasi Terhadapa Nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis. Vol.23, No.2.

Rindi Hariyanur, Ratna Septiyanti, & Agus Zahron Idris. (2022). The effect of investment and financing decision, dividend policy and cost of capital on Indonesian firm value. Asian Journal of Economics and Business Management, 1(2), 74–81. https://doi.org/10.53402/ajebm.v1i2.121

Saputri, D. R., & Bahri, S. (2021). The Effect Of Leverage, Profitability, And Dividend Policy On Firm Value. International Journal of Educational Research & Social Sciences, 2(6), 1316–1324. https://doi.org/10.51601/ijersc.v2i6.223

Sari, M. (2023). The Influence of Investment Decisions , Funding Decisions , and Profit Margins on Firm Value in Banking Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange. 2(2).

Sartini, L. P. N., & Purbawangsa, I. B. A. (2014). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Serta Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 8(2), 81–91.

Setyowati, I., Paramita, P. D., & Suprijanto, A. (2018). Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening ( Studi Pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate yang terdaftar di BEI Periode 2012-2016 ). Journal of Accounting 2018, 36–54.

Sherine, C., Wiyanto, H., & Budiono, H. (2022). The Effect of Investment Decision , Funding Decision , and Profitability on The Firm Value of Consumer Goods Industry Registered in Indonesia Stock Exchange During 2017-2020. 216(Icebm 2021), 552–559.

Sihwahjoeni, S., Subiyantoro, E., & Ringi Bili, M. (2020). Analysis Effect of Investment Decision, Financing and Dividend Policy on Value Company with Variable Business Risk as Mediation. International Journal of Research and Scientific Innovation (IJRSI) |, 8(8), 261–269.

Siregar, M. E. S., & Dalimunthe, S. (2019). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, kebijakan dividen dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonessia periode 2015-2017. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 10(2), 356–385.

Suardana, I. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Skripsi. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Mahasaraswati. Denpasar.

Sulistiono, S., & Yusna, Y. (2020). Analysis of the Effect of Funding Decision and Dividend Policy on the Firm Value and Investment Decision as Mediation. 136(Ambec 2019), 173–177.

Sumarau, S. kellen. (2019). The Effect Of Investment Decisions, Funding Decisions And Profitability On Manufacturing Company Value In Indonesia Stock Exchange 2015-2018 Period. 08(02), 85–90.

Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan : Ruang lingkup manajemen keuangan (Edisi Kedu). EKONISIA Yogyakarta.

Tryfino. (2009). Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Transmedia Pustaka.

Widagdo, A. K., Hartoko, S., & Hong-, S. (2023). Investment , Funding Decisions , Firm Value with Corporate Governance as Variable Moderation in Indonesia Stock Exchange. 12(36), 94–101. https://doi.org/10.15294/aaj.v12i2.71005

Wiyarni, W., Bunyamin, B., & Nursari, F. N. (2023). The Effect of Tax Planning and Company Size on Earning Management (Study on Pharmaceutical Subsector Companies on the Indonesia Stock Exchange). International Journal of Scientific Research and Management, 11(02), 4582–4592. https://doi.org/10.18535/ijsrm/v11i02.em07

Yudha Pradana, I. (2021). Effect of Leverage, Growth, Firm Size, Dividend Policy, and Interest Rate on Company Value. Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting, 2(3), 316–327. https://doi.org/10.38035/dijefa.v2i3.938