PENGARUH HARGA EMAS DUNIA, HARGA MINYAK MENTAH DUNIA DAN PASAR SAHAM DI INDONESIA

Ranthy Erison, Bintang rizky AMS, Putri Ayu, Nur Ari Sufiawan

Abstract


ABSTRAK

Harga emas dunia meningkat membuat para investor berinvestasi dalam bentuk emas, dibandingkan dengan saham. Karena emas dapat memberikan hasil imbal balik yang baik dengan kenaikan harganya. Namun, ketika terjadi kenaikan terhadap harga minyak mampu meningkatkan harga saham. Hal ini membuat para investor memilih untuk menanamkan modalnya dalam bentuk saham. Jika dalam waktu bersamaan harga emas dunia dan minyak dunia meningkat menjadi permasalahan untuk para investor dalam pemilihan investasinya. Untuk itu dilakukan penelitian ini yang memiliki tujuan menganalisis pengaruh dari harga emas dunia, harga minyak mentah dunia dan pasar saham di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, dalam bentuk time series yang terbentang dari Januari 2009 hingga November 2022 yang bersumber dari Investing.com. Metode analisis yang diterapkan adalah Vector Error Correction Model (VECM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada variabel harga emas dunia tidak memiliki pengaruh terhadap pasar saham di Indonesia, kemudian harga minyak mentah dunia memiliki pengaruh positif  terhadap pasar saham di Indonesia, artinya bahwa adanya peningkatan harga minyak mentah dunia akan memberikan pengaruh pada peningkatan pasar saham di Indonesia. Pada harga emas dunia memiliki pengaruh positif terhadap harga minyak mentah dunia, artinya bahwa adanya peningkatan harga emas dunia  akan memberikan pengaruh pada peningkatan harga minyak mentah dunia. Serta  pada harga emas dunia dan minyak mentah dunia saling memiliki pengaruh positif dalam menaikkan harganya.

Kata Kunci : Emas, Minyak, Pasar saham, VECM

ABSTRACT

The increase in world gold prices made investors invest in gold, compared to stocks. Because gold can provide good returns with an increase in price. However, when there is an increase in oil prices it can increase stock prices. This makes investors choose to invest their capital in the form of shares. If at the same time world gold and world oil prices increase, it becomes a problem for investors in choosing their investments. For this reason, this research was carried out with the aim of analyzing the influence of world gold prices, world crude oil prices and the stock market in Indonesia. The data used in this research is secondary data, in the form of a time series spanning from January 2009 to November 2022, sourced from Investing.com. The analytical method applied is the Vector Error Correction Model (VECM). The results showed that the world gold price variable had no effect on the stock market in Indonesia, then world crude oil prices had a positive influence on the stock market in Indonesia, meaning that an increase in world crude oil prices would have an effect on an increase in the stock market in Indonesia. The world gold price has a positive effect on world crude oil prices, meaning that an increase in world gold prices will have an effect on increasing world crude oil prices. Also, world gold and world crude oil prices have a positive influence on each other in raising their prices.

Keywords: Gold, Oil, Stock market, VECM


References


DAFTAR PUSTAKA

Ahmad, F. (2021). Analisis Pengaruh Makroekonomi, Komoditas Dunia, dan Indeks Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada Periode 2014-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(1), 295. https://doi.org/10.26740/jim.v9n1.p295-310

Anggriana, R. S., & Paramita, R. . S. (2020). Analisis Pengaruh BI Rate, Kurs, Inflasi, Harga Minyak, dan Harga Emas Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2016-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 1085. https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p1085-1098

Arfaoui, M., & Ben Rejeb, A. (2017). Oil, gold, US dollar and stock market interdependencies: a global analytical insight. European Journal of Management and Business Economics, 26(3), 278–293. https://doi.org/10.1108/EJMBE-10-2017-016

Basit, A. (2019). Pengaruh Harga Emas dan Minyak Dunia Terhadap Indeks Harga ….. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 42–51.

Kefi, B. S., & Sutopo. (2020). Inflasi Memoderasi Pengaruh Kurs terhadap IHSG pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi, 27(48), 83–92.

Khan, K., Zhao, H., Zhang, H., Yang, H., Shah, M. H., & Jahanger, A. (2020). The impact of COVID-19 pandemic on stock markets: An empirical analysis of world major stock indices. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(7), 463–474. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no7.463

Mahendra, A., Amalia, M. M., & Leon, H. (2022). Analisis Pengaruh Suku Bunga, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderating Di Indonesia. Owner, 6(1), 1069–1082. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.725

Morema, K., & Bonga-Bonga, L. (2020). The impact of oil and gold price fluctuations on the South African equity market: Volatility spillovers and financial policy implications. Resources Policy, 68(June), 101740. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2020.101740

Peicuti, C. (2013). Securitization and The Subprime Mortgage Crisis. Journal of Post Keynesian Economics, 35(3), 443–455. http://doi.org/10.2753/PKE0160-3477350306

Reboredo, J. C. (2013). Is gold a hedge or safe haven against oil price movements? Resources Policy, 38(2), 130–137. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2013.02.003

Saraswati, H. (2019). Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Pasar Saham Di Indonesia. JAD : Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 3(2), 153–163. https://doi.org/10.26533/jad.v3i2.696

Shabbir, A., Kousar, S., & Batool, S. A. (2020). Impact of gold and oil prices on the stock market in Pakistan. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 25(50), 279–294. https://doi.org/10.1108/JEFAS-04-2019-0053

Supeni, N., & Nurul Awwaliyah, I. (2022). The Effect Of The Russia-Ukraine War On Stock Price Vola-tility Of State-Owned Companies In The Mining Sub-Sector On The Indonesia Stock Exchange. 1(2), 233–241. http://proceeding.unmuhjember.ac.id/index.php/issh

Wang, Y.S. and Chueh, Y. L. (2013). Dynamic transmission effects between the interest rate, the US dollar, and gold and crude oil pricese. Economic Modelling, 30(C), 792–798.

Was’an, G. H. (2022). Pendekatan Analisis Vector Error Correction Model (VECM) Dalam Hubungan Kondisi Makro Ekonomi Dengan Non Performing Financing Berdasarkan Pengelompokan Modal Inti Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Neraca Peradaban, 2(2), 129–136. https://doi.org/10.55182/jnp.v2i2.180

Zeinedini, S., Karimi, M. S., & Khanzadi, A. (2022). Impact of global oil and gold prices on the Iran stock market returns during the Covid-19 pandemic using the quantile regression approach. Resources Policy, 76(July 2021), 102602. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2022.102602




DOI: http://dx.doi.org/10.35906/jep.v9i1.1388

Article Metrics

Abstract view : 0 times
PDF (Bahasa Indonesia) - 0 times