EARLY WARNING FINANCIAL DISTRESS MELALUI PERSPEKTIF SIGNALING THEORY PADA PERUSAHAAN CONSUMER NON-CYCLICAL YANG TERDAFTAR DI BEI

Abstract

ABSTRAK

Dalam situasi di mana kesehatan keuangan perusahaan menurun sebelum mencapai tahap kebangkrutan, istilah "financial distress" digunakan. Meskipun banyak perusahaan di sektor konsumen non-cyclical masih mengalami tekanan keuangan, sektor ini dikenal mampu menahan gejolak ekonomi. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mempelajari bagaimana profitabilitas, likuiditas, kekuatan, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan penjualan berdampak pada stres keuangan pada perusahaan konsumen non-cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2022 hingga 2025. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Metode purposive sampling digunakan untuk memilih sampel, yang menghasilkan 74 perusahaan dengan 273 observasi setelah data outlier dihapus. Sementara Springate S-Score digunakan untuk mengukur tingkat stres keuangan, analisis data dilakukan dengan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, profitabilitas dan likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan, dan leverage dan sales growth tidak berpengaruh. Secara bersamaan, kelima variabel independen dapat bertanggung jawab atas 87,2% variasi tingkat financial distress. Hasil ini menegaskan bahwa profitabilitas, likuiditas, dan ukuran perusahaan sangat penting sebagai tanda-tanda kesulitan keuangan di sektor konsumen non-cyclical.

ABSTRACT

In a situation where a company's financial health declines before reaching the stage of bankruptcy, the term "financial distress" is used. Although many companies in the non-cyclical consumer sector still experience financial pressure, this sector is known to be able to withstand economic turbulence. The purpose of this research is to study how profitability, liquidity, leverage, company size, and sales growth impact financial stress on non-cyclical consumer companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2022 to 2025. This study uses a quiantitativei approach with seicondary data in thei form of annuial financial stateimeints. Thei puirposivei sampling meithod was uiseid to seileict thei samplei, reisuilting in 74 companieis with 273 obseirvations afteir ouitlieir data weirei reimoveid. Whilei thei Springatei S-Scorei is uiseid to meiasuirei thei leiveil of financial streiss, data analysis is conduicteid uising muiltiplei lineiar reigreission. Thei reiseiarch reisuilts show that company sizei has a neigativei and significant eiffeict on financial distreiss, profitability and liquiidity havei a neigativei and significant eiffeict, and leiveiragei and saleis growth havei no eiffeict. Colleictiveily, thei fivei indeipeindeint variableis can accouint for 87.2% of thei variation in thei leiveil of financial distreiss. Theisei reisuilts affirm that profitability, liquiidity, and company sizei arei veiry important indicators of financial distreiss in thei non-cyclical consuimeir seictor